偿付能力与风险资本______________________________________________________________________ 精算通讯第四卷第三期
瑞士偿付能力监管框架*
Federal Office of Private Insurance, Swiss
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一、背景
_ 2002年秋，Federal Office of Private Insurance (FOPI)的董事Herbert Lüthy带领项目小组着手保险监管重新定向的研究分析。与此同时，保险监管法（Insurance Supervision Act/ISA）草案也正在修改。该法案指出，偿付能力要求应当充分考虑保险公司所面临的风险。
2003年春季，FOPI的董事发起了瑞士偿付能力测试（Swiss Solvency Test/SST）项目，旨在确立将来偿付能力测定系统的基本原理，该项目与保险业界、咨询公司以及高校的协作十分紧密。在此基础上，保险监督官将逐步制定与新法案相关的规章制度。
二、基本原理
SST项目旨在研究出一种符合一定技术要求的方法，它在适应环境改变的同时保持足够的灵活性和弹性，同时不需要付出过大的精力和成本。SST应该基于一致性原则。
对于SST的基本要求有下列几点：
l 基于风险
l 资产和负债评估方法具备一致性
l 与欧盟的兼容性（Solvency II）
l 与其他市场主体的监管要求一致（例如银
__ 行）
l 符合基本原理
对保险公司风险的研究往往伴随着对其监管的逐步撤销，对风险的明确量化将会放松对投资和产品的限制，并且将考虑再保险的因素。一般情况下，更多的承保风险将由保险公司承担。
1）基于风险
SST主要基于和保险公司相关的各项风险，并不是每项风险都需要保险公司资本金提供支持。营运风险，集中性风险和流动性风险很难进行量化并对其定性评估。因此，负担这些风险的资本金随意性很大，营运风险可以通过合理的公司管理来进行控制。而另一方面，保险风险，市场风险和信用风险可以进行定量评估。
2）资产负债评估的一致性原则
在对保险公司的风险暴露程度进行全面的分析时，首先要考虑的是资产和负债评估的一致性。如果我们用不同的方法分别衡量用于资产和负债的资本需求，其结果没有任何意义。资产负债管理（ALM）同样需要这种一致性评估，SST试图针对ALM提供一种法规激励。
3）与欧盟的兼容性 （Solvency II）
Solvency II项目（当前欧盟正在进行的风险与偿付能力法规研究）着重于两个监管指标：最低偿付能力（最低资本金水平）和目标资本（target capital）。前者是一种最低资本金要求，它应该用一种简单而客观的方法计算得出。后者反映出保险人应该持有的用于支撑风险的最低资本，它能保证在未来的一定时间内，保险公司无力履行保险责任的概率较低，为各方所接受。SST和Solvency II的兼容性正是通过使用这两个指标来确保的。
截至当前，最低偿付能力是根据欧盟的标准进行计算的，人们希望它能在未来不断地根据欧盟标准做出调整。目标资本的计算根据以下的假设，即该数据基于欧盟范围内不同国家的特定标准计算得出。研究如何计算风险目标资本的项目正在欧盟一些国家展开，如荷兰，瑞士，丹麦和英国，并出现了不同国家对目标资本的计算方法完全不同的情况。
欧盟以外的国家，包括澳大利亚，加拿大，美国，南非和新加坡，也正在致力于偿付能力测试的研究项目，有些仍处于发展阶段，IAA和IAIS的相关研究结果也考虑在内。
4）与其他市场主体的监管要求一致
对于SST的另一个要求是与银行监管部门的监管要求一致，这意味着，对保险公司类似于银行业务的保单的资本金要求必须与对银行的监管要求相一致，这使得监管随意性的风险最小化，同时使保险公司和银行站在同一起跑线上。
目前，SST在考虑信用风险时，为了与BaselⅡ 相一致，保险公司可以在基础内部评级法（foundation internal rating based）和高级内部评级法（advanced internal rating based）中选择一种标准方法。值得注意的是，只有在保险公司和银行处于相似的情况下，BaselⅡ 才适用。